La holding conviene davvero? Scopri come funziona la tassazione delle holding di partecipazione, quando offre vantaggi fiscali e perché non rappresenta uno strumento per eliminare le imposte.
Holding di partecipazione: vantaggio fiscale reale o falso mito? Guida aggiornata 2026
Revisione editoriale: 12 ottobre 2026. Il trattamento dei dividendi illustrato riguarda una holding società di capitali residente soggetta a IRES, nel regime ordinario applicabile. Non coincide con la tassazione complessiva del gruppo e non si estende automaticamente a una holding costituita come società semplice.
Negli ultimi anni le holding di partecipazione sono diventate uno degli strumenti più discussi in materia di pianificazione fiscale.
Spesso vengono presentate come la soluzione ideale per pagare meno tasse, ma la realtà è molto diversa.
Una holding non elimina la tassazione, né rappresenta una scorciatoia per ridurre automaticamente il carico fiscale.
Il suo vero vantaggio consiste nel differire la tassazione definitiva, permettendo agli utili di rimanere all’interno dell’attività d’impresa e di essere reinvestiti in nuovi progetti, investimenti o acquisizioni.
Comprendere come funziona una holding è fondamentale per evitare aspettative irrealistiche e costruire una struttura societaria realmente efficiente.
Cos’è una holding di partecipazione
Una holding è una società il cui principale scopo consiste nel detenere partecipazioni in altre società.
Può controllare una o più imprese operative e gestire:
- partecipazioni societarie;
- investimenti finanziari;
- patrimonio immobiliare;
- governance del gruppo;
- pianificazione degli investimenti.
La holding può essere utilizzata sia da piccoli imprenditori sia da gruppi societari più complessi.
Perché molte imprese scelgono una holding
La costituzione di una holding non nasce esclusivamente per motivi fiscali.
Può offrire numerosi vantaggi anche sotto il profilo:
- organizzativo;
- patrimoniale;
- finanziario;
- successorio;
- gestionale.
Dal punto di vista fiscale, tuttavia, il beneficio più rilevante riguarda il trattamento dei dividendi percepiti dalla holding.
Come vengono tassati i dividendi percepiti dalla holding
L’articolo 89, comma 2, del TUIR disciplina l’esclusione del 95% degli utili distribuiti dalle società ed enti indicati dalla norma. Nel caso ordinario qui descritto di dividendi ricevuti da una holding società di capitali residente soggetta a IRES, e fatti salvi regimi e fattispecie particolari, il calcolo è il seguente.
In linea generale:
- il 95% dei dividendi percepiti è escluso da tassazione;
- solo il 5% concorre alla formazione del reddito imponibile IRES.
Considerando l’aliquota IRES del 24%, il carico fiscale effettivo sui dividendi percepiti dalla holding è pari a circa:
1,2% = 5% × 24%
L’aliquota IRES ordinaria del 24% è prevista dall’articolo 77 del TUIR. L’1,2% è il risultato del calcolo sul dividendo ricevuto nell’ipotesi descritta, non l’aliquota su tutti i redditi della holding. Restano distinte le imposte già sostenute dalla società operativa, l’eventuale distribuzione al socio e gli altri oneri applicabili.
Si tratta di un’imposizione estremamente contenuta.
Il vero vantaggio della holding
Molti pensano che questo significhi pagare solo l’1,2% di tasse.
In realtà non è così.
Il vantaggio fiscale esiste solo se gli utili restano all’interno della holding.
Finché il denaro rimane nella società, può essere utilizzato per:
- acquisire nuove aziende;
- effettuare investimenti immobiliari;
- investire in strumenti finanziari;
- finanziare nuove attività;
- sostenere la crescita del gruppo.
In questa fase la tassazione rimane estremamente contenuta.
Cosa succede quando gli utili arrivano al socio persona fisica
La situazione cambia quando la holding distribuisce gli utili ai soci persone fisiche.
In questo momento si applica la tassazione ordinaria prevista per i dividendi.
Nel caso ordinario di utili corrisposti a una persona fisica residente che detiene la partecipazione fuori dall’attività d’impresa, l’articolo 27 del DPR 600/1973 prevede una ritenuta a titolo d’imposta del:
26%
Di conseguenza il vantaggio fiscale ottenuto nel primo passaggio viene sostanzialmente recuperato al momento della distribuzione finale.
Esempio pratico senza holding
I seguenti esempi considerano dividendi già distribuibili dopo le imposte della società operativa, una holding SRL residente in regime IRES ordinario e un socio persona fisica residente che detiene la partecipazione fuori dall’impresa. Non rappresentano il carico fiscale complessivo del gruppo.
Immaginiamo una SRL che distribuisce:
100.000 euro di dividendi
direttamente al socio persona fisica.
La tassazione sarà pari al:
- 26% sui dividendi distribuiti.
Il socio riceverà il dividendo al netto della relativa imposta.
Esempio pratico con holding
Supponiamo invece che:
- la SRL distribuisca 100.000 euro alla holding;
- la holding sia interamente partecipata da una persona fisica.
Nel primo passaggio la holding pagherà un’imposta molto ridotta grazie all’esenzione del 95% dei dividendi.
Successivamente, quando la holding distribuirà gli utili al socio persona fisica, si applicherà la tassazione ordinaria del 26%.
Se l’intero utile viene immediatamente distribuito, il vantaggio fiscale iniziale viene sostanzialmente annullato.
Il vantaggio nasce dal reinvestimento
La vera forza della holding non consiste nella distribuzione dei dividendi.
Consiste nella possibilità di trattenere gli utili all’interno della società.
In questo modo le risorse possono essere reinvestite senza subire immediatamente la tassazione piena prevista per il socio persona fisica.
È proprio questo differimento della tassazione a rappresentare il principale beneficio.
Quando la holding conviene davvero
Una holding può risultare particolarmente efficace quando l’imprenditore intende:
- reinvestire gli utili;
- acquistare nuove aziende;
- creare un gruppo societario;
- effettuare investimenti immobiliari;
- finanziare nuove attività;
- pianificare la crescita nel lungo periodo;
- gestire il passaggio generazionale;
- proteggere il patrimonio.
In questi casi il differimento della tassazione può tradursi in una maggiore capacità di investimento.
Ai costi iniziali vanno aggiunti contabilità, bilancio, dichiarazioni e adempimenti della struttura. Il servizio di contabilità e assistenza fiscale aiuta a presidiare la gestione ricorrente della holding e a disporre dei dati necessari per valutarne la sostenibilità.
Quando invece può non convenire
La holding potrebbe risultare poco conveniente se l’obiettivo è distribuire sistematicamente tutti gli utili ai soci persone fisiche.
In tale situazione:
- il beneficio fiscale viene meno;
- si aggiungono costi amministrativi;
- aumentano gli adempimenti societari;
- la struttura diventa più complessa.
Per questo motivo la holding non rappresenta una soluzione universale.
La holding non serve per “non pagare le tasse”
Uno degli errori più frequenti consiste nel ritenere che una holding consenta di eliminare la tassazione.
Non è così.
La holding:
- non azzera le imposte;
- non elimina la tassazione dei dividendi;
- non rappresenta uno strumento elusivo.
Piuttosto, consente di pianificare il momento in cui la tassazione definitiva si realizza, favorendo il reinvestimento degli utili nell’attività imprenditoriale.
Pianificazione fiscale
Per valutare la convenienza della holding occorre simulare utili trattenuti, distribuzioni al socio, investimenti e costi. Il Metodo BPlanning collega questi dati in un piano lecito e documentato, senza partire da un risparmio fiscale dato per certo.
Ogni struttura deve essere progettata su misura
La scelta di costituire una holding richiede una valutazione approfondita.
Occorre analizzare diversi aspetti, tra cui:
- struttura del gruppo;
- obiettivi dell’imprenditore;
- flussi di dividendi;
- investimenti programmati;
- patrimonio personale;
- esigenze di protezione patrimoniale;
- pianificazione fiscale;
- costi di gestione.
Una holding efficace nasce sempre da una progettazione personalizzata.
BPlanning: consulenza per holding e pianificazione fiscale
BPlanning affianca imprenditori, soci e gruppi societari nella progettazione di strutture societarie efficienti e sostenibili.
I nostri professionisti offrono consulenza su:
- costituzione di holding;
- pianificazione fiscale;
- protezione patrimoniale;
- riorganizzazioni societarie;
- passaggi generazionali;
- acquisizioni societarie;
- gestione dei dividendi;
- sviluppo di gruppi d’impresa.
L’obiettivo non è ridurre le imposte in modo artificioso, ma costruire una struttura coerente con le esigenze imprenditoriali e conforme alla normativa vigente.
Conclusioni
La holding di partecipazione non è un sistema per evitare le tasse, ma uno strumento di pianificazione fiscale e patrimoniale.
Il suo principale vantaggio consiste nel consentire agli utili di rimanere nel circuito dell’impresa, favorendo nuovi investimenti e rinviando la tassazione definitiva fino all’eventuale distribuzione ai soci.
Per questo motivo la convenienza di una holding non può essere valutata in modo generico, ma deve essere analizzata caso per caso, considerando gli obiettivi dell’imprenditore e la strategia di crescita dell’azienda.
Vuoi capire se una holding è la soluzione giusta per la tua impresa?
Il team di BPlanning può analizzare la tua situazione societaria e fiscale, valutare la convenienza della costituzione di una holding e progettare una struttura efficiente per la gestione degli utili, degli investimenti e della crescita del tuo patrimonio imprenditoriale.
Per approfondire la struttura e la gestione di una holding di partecipazioni, scopri i servizi BPlanning di costituzione e gestione della holding.
Team Integrato
Per coordinare la scelta societaria, la fiscalità, la governance e gli investimenti, il Team Integrato BPlanning collega le competenze legali e fiscali in un unico percorso di assistenza.
Domande frequenti
Una holding paga davvero solo l’1,2% di imposte?
No. Nel caso ordinario descritto di dividendi ricevuti da una holding società di capitali residente soggetta a IRES, il 95% è escluso dal reddito imponibile e il restante 5% è soggetto all’IRES ordinaria del 24%: il calcolo dà l’1,2% del dividendo. Non comprende le imposte della società operativa, quelle dell’eventuale distribuzione al socio né gli altri oneri applicabili.
Che cosa succede quando la holding distribuisce gli utili al socio persona fisica?
La distribuzione al socio è un passaggio fiscale distinto dalla ricezione dei dividendi da parte della holding. Per una persona fisica residente che detiene la partecipazione fuori dall’attività d’impresa, il regime ordinario prevede una ritenuta a titolo d’imposta del 26%. Il differimento ottenuto trattenendo gli utili in società non equivale quindi a un’esenzione definitiva per il socio.
Una holding SRL e una società semplice hanno lo stesso trattamento fiscale?
No. Il trattamento illustrato per una holding società di capitali soggetta a IRES non si applica automaticamente a una società semplice. La forma societaria, l’attività effettiva e la posizione dei soci incidono sull’inquadramento fiscale e sugli adempimenti. La scelta deve essere valutata insieme alle finalità patrimoniali, alla governance e ai flussi che la struttura dovrà gestire.
Perché reinvestire gli utili può rendere utile una holding?
Trattenere gli utili nella holding permette di destinarli a investimenti, acquisizioni o sviluppo del gruppo senza distribuirli immediatamente alla persona fisica. Il beneficio riguarda la gestione dei flussi e il momento della tassazione del socio, non l’azzeramento delle imposte. La convenienza dipende dal programma di investimento, dagli altri redditi prodotti e dai costi effettivi della struttura.
Quando una holding può non essere conveniente?
Se gli utili vengono distribuiti subito e sistematicamente al socio persona fisica, il vantaggio del differimento può risultare limitato, mentre restano i costi di costituzione, gestione contabile e adempimenti societari. Occorre confrontare gli scenari con e senza holding, considerando anche governance, passaggio generazionale e necessità di investimento, senza basarsi soltanto sull’aliquota calcolata sui dividendi ricevuti.